《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》（以下简称《方案》）明确上海构建境内离岸金融体系的“三步走”路线图，沪港离岸金融的协同定位，迅速成为海内外金融界热议焦点。为此，记者专访了全国政协委员、国泰君安国际控股有限公司董事会主席阎峰，他表示，沪港并非竞争替代，而是国家离岸金融布局的两大战略支点，依托两套不同法系基础，错位协同打造离岸金融双引擎，以制度型开放、规则互认、风险共治，助力金融强国建设。
沪港并非竞争替代，而是国家离岸金融布局的两大战略支点
记者：五部门联合印发的《方案》，提出在上海建设境内离岸金融体系，并规划到2030年末形成相对成熟的离岸金融制度和法治体系。这份方案释放了怎样的信号？
阎峰：《方案》是立足全球金融格局重塑背景下，我国推进金融高水平制度型开放的战略性制度安排，法治是贯穿方案落地全过程的根基。方案清晰划定三步走时间表，从初步搭建规则与风险处置体系，到成熟离岸金融法治体系成型，最终建成在岸离岸统筹的战略枢纽，这本身就是以法治先行、规则筑基的改革思路。
离岸金融业务高度依赖稳定、可预期、与国际接轨的法律规则，账户管理、资金跨境、业务准入、风险处置、纠纷解决，每一环都离不开完备的法律制度支撑。上海开展离岸金融先行先试，核心任务之一就是探索境内离岸金融的法治供给，在大陆法系框架下，落实“一线放开、二线管住、交易留痕、风险可控”，在开放创新和金融安全之间找到法治化平衡点，为国家离岸金融制度积累可复制的法治经验。
记者：《方案》发布之后，海内外不少经营主体关心，上海发展境内离岸金融，会不会与香港离岸金融市场形成竞争？从法律制度底层来看，两地有哪些本质差异？
阎峰：首先要跳出区域资源争夺的局部视角，站在国家金融开放全局看待沪港关系。二者不是非此即彼的替代关系，而是依托不同法系形成的战略互补的双支点。
上海依托大陆法系，以自由贸易账户体系为载体，探索中国特色境内离岸金融法治安排；香港依托普通法体系、自由汇兑制度，拥有成熟的跨境商事仲裁、调解机制，是对接国际规则、全球资本定价的前沿门户。两套法律体系，天然决定两地功能分工：上海可依托实体经济，搭建可监测、可追溯、可处置的账户监管法治框架，保障人民币跨境循环安全可控；香港作为前沿门户，依靠成熟普通法商事争议解决机制，供给多元化离岸金融资产、风险管理工具，吸引全球市场参与者。
二者不存在零和博弈。我国企业跨境投融资、全球经营、风险对冲的巨大市场需求，完全可以支撑多层次离岸金融平台协同发展。法治层面的法系差异，不是发展壁垒，恰恰是国家离岸金融体系的独特优势，形成“在岸市场—境内离岸—境外离岸”分层衔接、互为缓冲的人民币循环结构，增厚国家金融战略纵深。
打造沪港离岸金融“双引擎”关键在于规则协同、风险共治
记者：如果要打造沪港离岸金融“双引擎”，在法治、监管协同层面，有哪些重点推进方向？
阎峰：打造双引擎，关键在于规则协同、风险共治，用法治减少制度摩擦，避免同质化内耗，实现1﹢1＞2。我有三方面建议。
第一，顶层统筹布局，以法治明确两地错位发展定位。从国家层面做好制度设计，以法规、监管规则清晰界定两地权责边界。上海聚焦服务实体经济，搭建穿透式、可追溯的资金监管法律体系，守住境内离岸业务安全底线；持续巩固香港作为国际规则接口、全球资本枢纽的法治优势，把香港成熟的离岸金融立法、商事纠纷解决经验向内地辐射，两地各司其职、功能互补。
第二，互鉴法治经验，共建跨境风险治理的制度框架。上海可以借鉴香港成熟离岸市场的立法实践、国际商事惯例，加快完善覆盖业务准入、运营监管、风险处置、市场退出全周期的离岸金融法律体系，提升规则透明度与国际可预期性。
两地监管机构要建立常态化法治协同机制，围绕标准互认、风险预警、应急处置开展合作；在反洗钱、客户尽调、异常资金监测等领域，探索安全合规前提下的信息共享机制。把开放压力测试和法治层面的风险压力测试结合，依靠制度守住不发生系统性金融风险底线。
第三，推动市场、基础设施、人才法治配套一体化协同。在清结算规则上，推进上海FT账户体系与香港清算网络规则衔接；在金融产品层面，稳步推进债券、外汇、资管等产品规则互认；在争议解决领域，推动两地离岸金融调解、仲裁机制对接。同时完善跨境金融人才执业资质互认的法治安排，打通人才双向流动通道，夯实双引擎运行的微观制度基础。
高水平法治保障高水平金融开放
记者：从法治视角看，沪港离岸金融双引擎，对于人民币国际化、建设金融强国有何深远意义？
阎峰：这一战略布局，本质是依靠制度法治优势，提升我国全球金融资源配置能力。通过沪港协同，拓展离岸人民币在贸易、资本领域应用场景，稳步推进人民币国际化。
法治保障下的双引擎，一方面依托上海境内离岸体系，保障极端环境下人民币跨境资金循环连续、自主可控；另一方面借助香港普通法下国际化的资产供给、定价、风险对冲和争议解决体系，吸引全球资本配置人民币资产。两套体系联动，既能服务“走出去”企业、“一带一路”建设，又可以增强我国金融体系韧性，提升全球金融治理话语权。
长远来看，沪港离岸金融双中心协同，是以高水平法治保障高水平金融开放。坚持错位发展、规则联通、风险共治，充分发挥香港国际连接优势与上海实体经济、制度创新优势，持续完善离岸金融法治体系，必将有力夯实金融强国根基，服务中华民族伟大复兴。
离岸金融的竞争，归根到底是规则与法治环境的竞争。上海境内离岸金融先行先试，香港持续发挥国际离岸金融中心功能，两套法系、两类市场不是相互挤压，而是国家金融战略的一体两面。以法治统筹开放与安全，推动沪港规则互鉴、风险共治，离岸金融双引擎方能平稳发力，为金融强国建设提供持久制度动能。